1公司全景画像
基本信息卡片组
全称
珞石(山东)机器人集团股份有限公司
英文名称
ROKAE (Shandong) Robotics Group Co., Ltd.
股票代码
03752.HK
成立时间
2015年
成立地点
山东
上市日期
2026年7月9日
上市地点
港交所主板（18C特专科技规则）
当前总部
山东
保荐人
中国国际金融（中金公司）+ 国泰君安国际
员工规模
约600人
市场定位
工业机器人+柔性协作机器人双线龙头
累计融资
约3亿元人民币
来源：港交所聆讯文件 · 2026-06-24；hk-stock-hub.html（珞石机器人条目）
公司基本信息SVG卡片
⚡ 上市亮点
- 第20家18C特专科技公司，珞石机器人成功登陆港交所主板，募资净额约8.52亿港元
- 工业+协作双线完整布局：覆盖1-130kg负载全系列，拥有xMate协作机器人、NB工业机器人、Human.X人形机器人三条产品线
- 柔性协作差异化竞争：xMate系列协作机器人主打精密装配、实验室自动化、医疗自动化场景
- 人形机器人前瞻布局：Human.X系列布局工业制造和服务场景，抢占未来赛道
- 中金+国泰君安双保荐：顶级投行背书，2026年6月24日通过港交所聆讯
来源：hk-stock-hub.html（珞石机器人上市条目）；luoshi-robot-03752.html；gen_robot_top100.py
2创始人与核心团队
创始团队 — 珞石机器人
创始人
珞石机器人创始团队
背景
自动化/机械工程专业背景
创业起点
山东（2015年）
团队规模
约600人（截至2025年）
创业方向
工业机器人起家→柔性协作→人形机器人
核心高管
核心团队来自国内知名自动化/机器人院校
珞石发展轨迹：2015年成立于山东，以工业机器人起家，后拓展至柔性协作机器人赛道（xMate系列），2023年前后布局人形机器人Human.X系列，形成工业+协作+人形三线产品格局。
来源：gen_robot_top100.py（珞石词条）；build_robot_companies.py；luoshi-robot-03752.html
组织结构图（SVG）
3创业历程时间线
十一年创业征程
2026.07.09
港交所主板上市
发售价38港元，募资净额约8.52亿港元，03752.HK
2026.06.30
招股期开启
6月30日-7月6日招股，中金+国泰君安联席保荐
2026.06.24
通过港交所聆讯
聆讯通过，为上市做最后准备
2026.03.30
获中国证监会境外上市备案
获得中国证监会备案，境外上市获监管批准
2023年前后
布局人形机器人Human.X系列
启动人形机器人产品线，形成工业+协作+人形三线格局
2015年
🏁 山东创立
珞石(山东)机器人集团股份有限公司成立，以工业机器人起家
来源：hk-stock-hub.html；luoshi-robot-03752.html；build_robot_companies.py
创业历程时间轴（SVG折线图）
4融资图谱
融资全览（累计约3亿元，Pre-IPO估值52亿元）
| 时间 | 轮次 | 金额 | 投资方 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 2015年 | 天使轮 | — | — | 初创期融资 |
| 2017年前后 | A轮 | — | — | 工业机器人产品化 |
| 2019年 | B轮 | — | — | 协作机器人xMate研发 |
| 2021年 | C轮 | — | — | 人形机器人布局 |
| IPO前 | Pre-IPO | — | 多家机构 | 估值52亿元人民币 |
| 2026.07 | IPO | 8.52亿港元（净额） | 公开发售 | 03752.HK上市 |
来源：build_robot_companies.py（funding_total=3, valuation=52）；hk-stock-hub.html
🥧 融资阶段饼图（SVG）
估值增长柱状图（SVG）
5财务深度分析
珞石营收趋势（SVG柱状图）
关键财务指标
| 指标 | 数据 | 备注 |
|---|---|---|
| 2025年营收 | 约5亿元人民币 | 数据库估算 |
| 净利润 | 亏损 | 18C公司普遍投入期 |
| 累计融资 | 约3亿元人民币 | Pre-IPO估值52亿 |
| 发行市值 | 约8.75亿港元 | 按发售价38港元计算 |
| P/S（发行） | 约12倍 | 相对较高 |
来源：build_robot_companies.py（revenue_2025=5, valuation=52）；hk-stock-hub.html
⚠️ 财务风险提示
- 持续亏损：18C公司处于投入期，营收规模约5亿元相对较小
- 盈利压力：与国际龙头相比，品牌积累和技术迭代需要持续资金投入
- P/S偏高：52亿Pre-IPO估值对应约5亿营收，P/S约10倍，估值较高
来源：行业研究；build_robot_companies.py
6产品与技术矩阵
三大产品线
| 产品系列 | 类型 | 负载范围 | 核心应用场景 |
|---|---|---|---|
| xMate系列 | 柔性协作机器人 | 7kg-20kg | 精密装配、实验室自动化、医疗自动化 |
| NB系列 | 工业机器人 | 1kg-130kg | 焊接、搬运、装配、喷涂 |
| Human.X系列 | 人形机器人 | — | 工业制造、服务场景 |
来源：gen_robot_top100.py（Human.X人形、xMate协作）；luoshi-robot-03752.html
产品技术矩阵图（SVG气泡图）
核心技术体系
运动控制
高精度运动轨迹规划
协作安全
人机安全协作技术
力控技术
力反馈与精密力控
关节驱动
机器人关节核心驱动
人机协作
柔顺交互与协作控制
专利数量
约200+项有效专利
来源：行业研究；招股说明书（聆讯后资料集）
7客户与市场
主要客户行业
汽车及零部件
汽车制造自动化
3C电子
消费电子装配
通用制造业
焊接/搬运/装配
医疗器械
医疗自动化
科研实验室
精密装配/实验自动化
半导体
晶圆搬运（NB系列）
来源：build_robot_companies.py（main_customer=制造/汽车/3C）；luoshi-robot-03752.html
客户行业分布（SVG环形图）
8竞争格局
三梯队分析法（SVG金字塔）
国产竞品对比
| 公司 | 上市状态 | 产品线 | 特点 |
|---|---|---|---|
| 珞石机器人 | 03752.HK 18C上市 | 工业+协作+人形 | 负载1-130kg全覆盖 |
| 翼菲科技 | 06871.HK 18C上市 | 轻工业全品类 | 14,855倍超购纪录 |
| 埃斯顿 | 002747.SZ A股 | 工业机器人 | 国产工业机器人龙头 |
| 拓斯达 | 300607.SZ A股 | 工业机器人+辅机 | 营收55亿规模 |
| 越疆科技 | 18C排队中 | 协作机器人 | 桌面型协作见长 |
来源：hk-stock-hub.html；luoshi-robot-03752.html；gen_robot_top100.py
9风险矩阵
⚠️ 市场竞争风险（高）
ABB/发那科/安川等国际龙头在工业机器人领域深耕数十年，品牌和技术积累深厚。珞石在品牌认知度和全球服务网络上与国际龙头存在显著差距。
⚠️ 盈利压力风险（中-高）
珞石营收规模约5亿元，相对较小，亏损状态持续。18C公司普遍处于投入期，商业化路径仍需验证。
🔶 估值风险（中）
52亿元Pre-IPO估值对应约5亿元营收，P/S约10倍，估值较高。上市后估值面临市场检验。
🔶 技术迭代风险（中）
人形机器人技术路线尚未收敛，Human.X产品仍处于早期布局阶段，存在技术路线不确定性。
🔶 供应链风险（中）
减速器/伺服电机等核心零部件部分依赖进口，面临供应链安全风险和成本波动压力。
🔵 客户集中风险（中低）
汽车/3C行业周期性波动可能影响需求，大客户集中度需持续关注。
🔵 政策风险（中低）
机器人行业政策变化、中美贸易摩擦对关键零部件进口的影响需持续跟踪。
10里程碑与展望
未来展望
- 双线驱动战略：珞石工业机器人（NB系列）+柔性协作机器人（xMate系列）双线并进，1-130kg负载全覆盖，形成完整产品矩阵
- 人形机器人布局：Human.X系列代表珞石抢占未来赛道，虽然仍处于早期阶段，但展示了公司的前瞻性技术布局
- 国产替代机遇：在汽车、3C、制造业等领域，国产工业机器人正在加速替代进口品牌，珞石作为双线布局企业具备竞争优势
- 18C资本助力：通过18C上市获得约8.52亿港元募资净额，将加速产品研发、产能扩张和市场拓展
- 国际市场拓展：工业机器人+协作机器人的组合有助于拓展海外市场，提升全球竞争力
来源：行业研究；hk-stock-hub.html；luoshi-robot-03752.html
18C机器人赛道对比
| 公司 | 代码 | 上市时间 | 产品特色 | 珞石差异化 |
|---|---|---|---|---|
| 翼菲科技 | 06871.HK | 2026.05 | 轻工业全品类 | 珞石：工业+协作双线完整， 1-130kg全覆盖，Human.X人形布局 |
| 仙工智能 | 06106.HK | 2026.06 | 机器人大脑 | |
| 卧安机器人 | 06600.HK | 2025.06 | 家庭服务机器人 | |
| 珞石机器人 | 03752.HK | 2026.07.09 | 工业+协作+人形 |
来源：hk-stock-hub.html；luoshi-robot-03752.html